28 de maio a 1º de junho

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A semana passada foi cheia de repricing de obrigações, uma vez que todos os rendimentos do governo voltaram aos níveis de 12 de maio. "Segmentação de inflação de 2% vs objetivo simétrico de 2%" foi o título do meu relatório há 3 semanas. Eu estava apontando para o fato de que o FED parou de considerar a inflação de 2% como um nível que gostaria de chegar mais perto, mas abaixo (como a comunicação do BCE) e começou a considerá-lo como uma meta média (2% simetricamente acima e abaixo da faixa é o nível desejado de inflação.)

Minha interpretação é que tanto os rendimentos do banco central quanto os rendimentos dos títulos públicos correlacionados não aumentariam tão agressivamente quanto fizeram desde o início de 2018 e esse foi o meu principal raciocínio para saltar de comércios de longa duração. Foram necessários 17 dias e a quarta-feira de minutos da reunião do FED para os mercados começarem a precificar essa nova realidade. Por um lado, os rendimentos dos títulos estão de volta aos níveis de 12 de maio, mas, por outro lado, as moedas de paraíso (USD, JPY) se fortaleceram ainda mais.

Principais eventos Na terça-feira Moon (Coreia do Sul) visitou Trump, na quarta-feira a Coréia do Norte demoliu a usina nuclear Punggye-ri (jornalistas estrangeiros não especialistas testemunharam o evento). Na quinta-feira, Trump anunciou que está fora do encontro entre a Coreia do Norte e os EUA, marcado para 12 de junho em Cingapura. A reação da Coréia do Norte foi prudente e na sexta-feira Trump disse que a cúpula ainda não está morta. No sábado, líderes da Coréia do Norte e do Sul se reuniram para salvar a cúpula entre a Coréia do Norte e os EUA.

Frente de tarifas: A semana começou com o entendimento de que a guerra comercial estava paralisada. Eu não posso dizer como foi crucial o levantamento das sanções pela ZTE para a mudança de maré, mas os deputados americanos estavam se referindo à questão da ZTE como uma ação de fiscalização, que poderia ser resolvida. Na quinta-feira, a China foi expulsa do exercício militar internacional no Oceano Pacífico, e Trump agora está visando uma redução de 10% nas importações de aço e alumínio da UE. Hospedar Merkel (Alemanha) para falar sobre o Irã eo comércio

Itália: Situação política está ficando parecida com a situação da Grécia em 2015, quando o governo estava comunicando uma agenda econômica irrealista, como a emissão contemporânea de certificados respaldados por impostos futuros

Cryptos: Limite de mercado total de 337B $, outro decréscimo de 10% em relação à semana passada

Minhas previsões:

As ideias de negociação da semana passada foram ruins. Nada foi oferecido para o CAD, os níveis não foram acionados para pares EUR / JPY e AUD / USD, AUD / JPY foi bom apenas para as primeiras 14 horas e GBP / JPY foi um erro completo. O único argumento que se materializou foi o par EUR / USD pararia em 1.1660 ~ 1.1600 níveis, o que é algo a ser comprovado, já que o par está atualmente no nível 1.1650.

Principais eventos da próxima semana:

A reunião monetária do Banco do Canadá, realizada na quarta-feira,

reunião do G7 dos Ministros das Finanças e dos Governadores dos Bancos Centrais, na quinta e sexta-feira, uma semana antes da cúpula dos líderes do G7 em Quebec, Canadá. Investimentos em países em desenvolvimento estão na agenda. Lembre-se que na última reunião do G20, ambiente de risco foi acionado

Lembre-se da reunião da OPEP em Viena, marcada para 22 de junho

JPY

Extremamente frustrado em ver o porto seguro do JPY ganhando terreno o conselho como eu estava fora desses comércios. O EUR / JPY 132.39 nunca desencadeou a entrada, e o longo 82,75 ~ 82,65 AUD / JPY tornou-se vermelho apesar do fato de que parecia perfeito por quase 14 horas (até às 0:00 GMT na manhã de quarta)

Instantâneo inalterado :

Inflação (excluindo a base alimentar – National Core CPI) em 0,7% (vs 2,0% e expectativas dos membros do BOJ de 1,2 ~ 1,3% em 2018), taxa BOJ em -0,1%

PIB em 0,90% anual, – 0,2% q / q, 10Y títulos do governo rendem a 0,04% (-2 pps p / p) contra a meta do BOJ de 0,00% nível

Desemprego a 2,5% (níveis mais baixos desde 1993)

Pontos fortes do JPY:

Períodos prolongados ou eventos imprevisíveis ajudam o estatuto de paraíso do JPY

QQE definido para permanecer no local até 2020 ou além.

5 vezes maior saldo comercial do que o esperado, em 0.55T JPY

mais uma semana negativa para ações é provável

Fraquezas do JPY:

Níveis técnicos fortes precisam ser cruzados para o JPY aumentar sua força (127,53 EUR / JPY, 108,58 USD / JPY, 82,37 AUD / JPY) Nos níveis atuais, não estou abrindo nenhum negócio em favor do JPY e noto que já estou comprometido com a mais recente leitura negativa do PIB do AUD / JPY

Watch:

esperado

Próxima reunião monetária em 15 de junho

CAD

Não ofereço nenhuma idéia de negociação para CAD, pois a economia está crescendo em pleno potencial e a única coisa que quero focar

Instantâneo inalterado, exceto da rendibilidade das obrigações:

Inflação a 2,2% (vs 1,0% ~ 3,0% da meta), taxa de BOC a 1,25% (3 subidas até agora ). Note a confiança do BOC sobre a taxa neutra dentro de 2,5% ~ 3,5%.

PIB em 2,9% anual (perto do PIB potencial), 0,4% qoq, 10Y Renda do governo em 2,3549% (-14bps w / w)

Desemprego em 5,8% e deverá diminuir ainda mais

Pontos fortes do USD / CAD, fraqueza do CAD:

Termos de troca (leitura mais recente – -4.1B CAD) favorece USD

movimentos de petróleo da última sexta-feira. Lembre-se que a correlação entre o CAD e o óleo costumava ser positiva e forte no passado (ou seja, ambos se moviam na mesma direção). No entanto, durante as últimas semanas a relação a níveis insignificantes (agora em -0,35)

fala Nafta que não se materializaram

Fraquezas de USD / CAD, forças de CAD:

Tecnicamente foram abordados níveis significativos que precisariam de mais notícias para continuar a tendência de alta do USD / CAD.

Assista:

15:00 GMT Quarta reunião monetária do Bank of Canada e a liberação do número da Conta Corrente, 90 minutos antes. Nenhum aumento da taxa é esperado, especialmente desde que a inflação caiu 0,1%.

13.30GMT PIB leitura de quinta-feira

14.30GMT Manufacturing PMI da sexta-feira

AUD manter o meu viés AUD / USD longo da semana anterior, mas só poderia construir uma posição em 0.7474 ou mesmo 0.7426 níveis
Instantâneo inalterado, exceto de rendimentos de títulos:

Inflação em 1,9% (vs 2,0 ~ Meta de 3,0%), taxa de RBA em 1,50% (sem aumento até agora)

PIB em crescimento de 2,4% (3,0% poderia ser alcançado em 2018 e 2019 de acordo com RBA), 10y rendimentos Bond em 2,79% (-11 bps w / w)

Desemprego aumentou ligeiramente para 5,6%, mas deverá diminuir

Pontos fortes:

melhorou a balança comercial e aumentou aprovações de construção

melhorou confiança empresarial

Bom desempenho da China

Fraquezas:

o consumo das famílias é uma fonte de incerteza. Qualquer coisa que quantifique o consumo das famílias (crescimento do crédito, crescimento dos salários, despesas de capital privado) deve ser notada nos próximos meses. A leitura mais recente do crescimento dos salários não suporta o fortalecimento do AUD

A zona de 0.7580 ~ 0.7600 está se comportando como uma forte resistência. [196590011] Despesa de capital privado de 2.30GMT na quinta-feira

de junho

USD

10 anos de títulos do governo estão de volta abaixo de 3%, mercados não estão mais subindo as taxas de juros agressivos, mas por outro lado USD ficou mais forte e próxima reunião monetária do FED bem incluir um aumento de taxa, como anúncios de macro ainda estão superando as expectativas

No passado, tenho notado (referindo-se ao AUD) que é melhor não dizer nada quando você não tem nada a dizer. Uma semana depois dessa observação, consegui oferecer uma visão que havia atingido o alvo. Por enquanto, farei o mesmo com o USD e não ofereça visão. Foi frustrante não ganhar com os ganhos estendidos da última semana em USD, já que fechei posições longas, mas agora os níveis técnicos ainda mais significativos precisam ser ultrapassados para que o movimento seja estendido.

rendimentos de títulos:

Inflação (Core PCE) em 1,9% (vs 2,0 meta e expectativas de 1,9% do FED), taxa do FED em 1,75%. 6 aumentos até agora no ciclo de negócios e outros 6 aumentos esperados até o final de 2019, para atingir 3,25%. A opinião do FED sobre a taxa de longo prazo permanece em 2,75% ~ 3,00%

PIB com crescimento de 2,9% (FED espera 2,7% em 2018), 10y yields a 2,93% (-13bps w / w)

Desemprego em 3,9% e deverá cair para 3,8% em 2018

Pontos fortes do USD:

macros fortes (PMI Manufacturing, PMI Services, Bens Duráveis)

risco geopolítico (possível cancelamento da cúpula Coreia do Norte-EUA, posição oposta de EUA e UE sobre o acordo com o Irã, negociações comerciais na China)

Fraquezas do USD:

USD / CNY, EUR / USD, USD índice futuro precisa cruzar níveis técnicos significativos para USD para avançar mais

que eles encontraram seu teto

Diminuição minúscula das vendas m / m casa (-3%) e um sentimento do consumidor que está caindo dos máximos de março, quando os americanos estavam vivendo os efeitos positivos da nova lei fiscal em seus bolsos. 19659011] Assista:

segunda-feira é um feriado de banco

Confiança de consumidor de terça-feira 15.00GMT. Uma leitura inferior a 128,2 não ajuda a continuação do fortalecimento do USD.

A segunda liberação de 13.30GMT da quarta leitura do PIB q / q leitura e da Balança de Mercadorias. É improvável que haja leituras melhoradas que alimentariam o fortalecimento do USD.

O salário médio por hora de sexta-feira m / meo desemprego que poderia alimentar o fortalecimento do USD.

Próxima reunião monetária em 13 de junho.

A possibilidade do EUR / USD começar a se consolidar nos níveis atuais (1.1660 ~ 1.1600) ainda é válida e eu poderia abrir algumas negociações longas de EUR / USD na abertura da sessão europeia de terça-feira às 9.00GMT com a intenção de sair em 1.1750.

Instantâneo Inalterado:

Inflação anual média do IPC de 0,7% (meta de 2,0%), taxa do BCE de 0,00%

PIB com crescimento de 2,5% (a OPEP espera uma leitura de 2,2%) 10y rendimentos de Obrigações do EFSF a -0,44% (-1bps w / w), 10y rendimentos de Obrigações Alemãs a 0,41% (-16bps w / w)

Desemprego a 8,5%

Forças do EUR / USD:

o par já se aproximou de níveis tecnicamente significativos e novas más notícias precisariam vir para que a tendência de baixa fosse alimentada. Na semana passada, a má notícia veio do PMI Manufacturing e do PMI Services. Esta semana, a continuação de más notícias é improvável e os níveis atuais são ainda mais significativos

Apesar do decepcionante anúncio macro, o sentimento continua alto

Fraquezas do EUR / USD:

situação política na Itália.

ponto diferente no ciclo entre EUA e economia da UE

Assista:

9,00GMT terça-feira M3 Oferta de dinheiro e empréstimos privados que poderiam dar uma razão para EUR ficar mais forte

Leituras de inflação e desemprego de 10: 00GMT de quinta-feira. 19659007] Próxima reunião monetária em 14 de junho

GBP

Os anúncios em macro do Reino Unido são decepcionantes e o longo comércio da GBPJPY foi um erro completo. (Minha segunda ligação ruim desde o início deste relatório periódico). A diminuição das leituras inflacionárias de quarta-feira só poderia ajudar a tomar as perdas e sair do comércio.

O instantâneo está piorando:

Inflação de 2,4% (meta de 2,0%), taxa do BOE de 0,50% alta prevista para 2018)

PIB com crescimento de 1,2% (vs 1,4% antes vs 1,5% das estimativas da OPEP), 10y yields de títulos a 1,32% (-18pb p / p)

Recorde de desemprego baixo em 4,2% (BOE espera (19659011] Pontos fortes:

a narrativa de mau tempo sobre a economia do Reino Unido no 1T18 pode ser verdadeira.

As vendas mais recentes no varejo aumentaram em 1,6%

. Fraquezas:

leituras de inflação decrescentes que adiam a subida das taxas

rendimentos de obrigações decrescentes

NOTA: Este artigo não é um aviso de investimento. Quaisquer referências a movimentos ou níveis históricos de preços são informativas e baseadas em análises externas e não garantimos que tais movimentos ou níveis possam vir a ocorrer no futuro

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Source: IQOption blog (blog.iqoption.com)