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A atual recuperação econômica dos EUA conta quase 9,5 anos, mas não possui as características de uma recuperação saudável e forte. As razões que se seguem não contribuem para a continuação da recuperação económica dos EUA e para a continuação do actual mercado de alta dos EUA.
A primeira razão é que aproximadamente 90% dos ganhos do índice S & P 500 são devidos a ações da Faang e, especificamente no acumulado do ano, apenas a Amazon e a Apple estão em alta e bateram suas projeções de lucro para o segundo trimestre de 2018, a Netflix está em uma área de correção de suas altas de todos os tempos e não bateu as previsões de lucro para o segundo trimestre, O alfabeto do Google, embora tenha superado suas previsões de lucros para o segundo trimestre, está 8% abaixo do recorde histórico e, finalmente, o Facebook, após seus resultados decepcionantes, está abaixo dos 22% e esses dados apóiam a queda do índice de ações Faang. máximas de todos os tempos quase 10%.
Em outras palavras, apenas a Amazon e a Apple impulsionam a continuação desse rally e são responsáveis pelo desempenho superior dos setores de tecnologia discricionária e de informações ao consumidor.
o 50% dos ganhos do índice S & P 500 são devidos a recompras de ações de seus constituintes, que após a queda das taxas de juros perto de zero por causa da grande crise financeira, eles encontraram a oportunidade de emprestar grandes quantias em dinheiro e apoiar os preços das ações de suas ações.
A economia global das grandes empresas multinacionais atingiu o pico, e a poupança global das famílias despencou, o que indica alta desigualdade de renda e baixas perspectivas de crescimento global. O fator mais negativo que aponta para um problema sistêmico futuro é que 80% das economias globais de grandes empresas são investidas em títulos com a maioria para títulos corporativos e se uma recessão chegar e os spreads de crédito aumentarem, seremos testemunhas de uma bolha de títulos corporativos.
O índice de oferta monetária M2 está no auge de todos os tempos, devido à ampla flexibilização quantitativa global, mas agora os grandes bancos centrais do mundo com a primeira reserva federal estão preparados para reduzir seus enormes balanços, o que terá um efeito negativo na economia. os preços das obrigações a nível mundial aumentarão os rendimentos e as taxas de desconto e irão comprimir os preços das acções. Uma redução na oferta monetária na maioria das vezes leva a um crescimento menor.
Demorou quase 9 anos taxa de inflação dos EUA para atender a meta de taxa de inflação de Banco da Reserva Federal por 3 meses consecutivos e salários para começar a crescer, o que significa que os EUA sofre de baixa produtividade e esta é a razão que explica o recente abrupto achatamento da curva de rendimento dos EUA este ano. Em outras palavras, os investidores em títulos acreditam que essa recuperação não durará muito tempo a partir de agora.
O atual ambiente macroeconômico global não é tão favorável. Os índices de manufatura da maioria dos países do G20 estão em tendência de queda nos últimos 3 meses, A zona do euro tem que enfrentar uma montanha de empréstimos ruins, A baixa produtividade da Itália, a enorme dívida e o envelhecimento da força de trabalho é uma bomba pronta para explodir, os frágeis setores bancários da Grécia e da Itália com retorno negativo sobre o patrimônio não podem ser controlados, se, entretanto, explodir uma crise e finalmente os recentes máximos históricos números no índice de confiança do consumidor dos EUA e índice de fabricação dos EUA dos últimos 14 anos, significa que os melhores dias estão de volta e não à frente para a economia global.
Embora o crescimento do investimento no mercado acionário dos EUA prospere este ano, não devemos esquecer que o índice S & P 500 é um índice ponderado pelo valor, o que significa que ele tem um viés a ser afetado principalmente por ações de alta capitalização e isso é consistente com o fato de que As maiores ponderações neste índice têm os setores de tecnologia da informação, cuidados de saúde e consumo discricionário, que estão associados ao crescimento do investimento e um mau presságio para este mercado altista é que o setor de serviços públicos nos últimos dois meses superou todos os outros 10 setores do S & P 500 índice e isso implica que os investidores têm medo de uma desaceleração econômica à frente.
A análise intermercado foi totalmente confirmada em mercados emergentes e europeus e apenas o mercado dos EUA ainda permanece resiliente, porque os investidores querem acreditar que os EUA continuarão a ser a locomotiva do crescimento global, mas isso não é sustentável, dado que os EUA giram déficits em seu saldo de pagamentos, o presidente Trump iniciou uma guerra comercial com o resto do mundo e que os EUA respondem por um quarto do crescimento global e deve 30% da dívida global, o que indica que a maior ameaça e fonte de risco sistêmico global é EUA e finalmente, porque o presidente Trump revelou sua intenção de implementar uma nova rodada de cortes de impostos, a próxima desaceleração será ainda mais severa devido ao crescente déficit fiscal, devido à queda nas receitas fiscais.
Finalmente, outro sinal de alerta para a continuação dessa recuperação econômica é que, no acumulado do ano, apenas três commodities registraram desempenho positivo, com óleo para ser o melhor desempenho para o ano até quase 14,5%. Duas conclusões que são reveladas se alguém tenta fazer uma análise fundamental para commodities são que os metais industriais não funcionam tão bem, o que acontece quando o banco da Reserva Federal segue uma política monetária restritiva e as projeções para a taxa de crescimento global de 2018 são metade a taxa de crescimento antes de uma década, que não é muito otimista para commodities e para a taxa de inflação que historicamente tem uma grande correlação positiva com os preços das commodities.
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NOTA: Este artigo não é um aviso de investimento. Quaisquer referências a movimentos ou níveis históricos de preços são informativas e baseadas em análises externas e não garantimos que tais movimentos ou níveis possam ocorrer novamente no futuro.
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Source: IQOption blog (blog.iqoption.com)
